38% de señales premium de futuros de Ethereum, los comerciantes anticipan $ 2,500 ETH

Ahora que el precio de Ether (ETH) rompió el nivel de $ 2,000, alcanzando máximos históricos esta semana, los operadores se volvieron excesivamente optimistas y esperan más alza en el corto plazo.

Algunos analistas creen que la liquidación inicial de la transacción de moneda estable USD Coin (USDC) de Visa en la red Ethereum inició el rally más reciente. Otros atribuyen la subida actual del Ether a una ruptura de la «estructura del mercado triangular».

Independientemente de la causa detrás del reciente repunte del 25%, los traders profesionales parecen muy optimistas esta vez. Se puede llegar a esta conclusión mirando la base de los futuros en alza, que ha alcanzado su nivel más alto hasta la fecha.

Este movimiento conlleva mayores riesgos de liquidaciones en cascada debido al apalancamiento excesivo del comprador, pero los operadores profesionales parecen seguros, como lo muestra el indicador de sesgo delta.

Precio de Ether (ETH) en Coinbase, USD. Fuente: TradingView

Los inversores podrían estar anticipando la propuesta de mejora del protocolo EIP-1559 que entrará en funcionamiento en julio, que apunta a arreglar las crecientes tarifas del gas. La actualización pretende utilizar tamaños de bloque flexibles en lugar del modelo fijo actual, y apunta a una utilización de la red por debajo del 50%.

Para evaluar si los traders profesionales se inclinan al alza, se debe comenzar analizando la prima de futuros (también conocida como base). Este indicador mide la brecha de precios entre los precios de los contratos de futuros y el mercado spot regular.

Base de futuros ETH de 3 meses OKEx. Fuente: Skew

Los futuros a 3 meses generalmente deben negociarse con una prima anualizada del 10% al 20%, comparable a la tasa de préstamos de la moneda estable. Al posponer la liquidación, los vendedores exigen un precio más alto, lo que provoca la diferencia de precio.

La base de los futuros de Ether ha igualado su máximo histórico en el 38%, lo que indica que es costoso para los largos apalancados. Un nivel básico por encima del 20% no es necesariamente una alerta previa al choque, pero el exceso de confianza de los compradores podría representar un riesgo si el mercado retrocede por debajo de $ 1,750.

Vale la pena señalar que los operadores a veces aumentan su uso de apalancamiento durante un rally, pero luego compran el activo subyacente (Ether) para eliminar el riesgo de los futuros.

A veces, el alto apalancamiento de los contratos de mes fijo es una consecuencia de la compra agresiva de futuros perpetuos por parte de los comerciantes minoristas. Las ballenas, las mesas de arbitraje y los creadores de mercado evitan la exposición en estos contratos debido a su tasa de financiación variable.

Los mercados de opciones también se inclinan alcistas

Para interpretar correctamente cómo los operadores profesionales están equilibrando los riesgos de movimientos inesperados del mercado, se debe recurrir al mercado de opciones.

El sesgo delta del 25% proporciona un análisis confiable e instantáneo de «miedo y codicia». Este indicador compara opciones call (comprar) y put (vender) similares una al lado de la otra y se volverá negativo cuando la prima de las opciones put de neutral a bajista sea más alta que las opciones call de riesgo similar. Esta situación generalmente se considera un escenario de «miedo», aunque es frecuente después de sólidos rallyes.

Por otro lado, un sesgo negativo se traduce en un mayor costo de protección al alza y apunta hacia una tendencia alcista.

Deribit Opciones de ETH de 90 días Desviación delta del 25%. Fuente: laevitas.ch

Por primera vez desde el 5 de febrero, el indicador de sesgo de opciones se inclina alcista, aunque no está lejos del umbral neutral negativo del 10%. Además, el indicador de «miedo y codicia» ha mejorado continuamente durante las últimas cinco semanas.

Parte de la razón detrás del modesto optimismo radica en el temor a una fuerte corrección después de cruzar la barrera psicológica de los $ 2,000, similar a la vista el 19 de febrero.

Esta vez, sin embargo, los mercados de derivados están saludables y los operadores profesionales parecen estar construyendo posiciones a medida que Ether marca un nuevo récord histórico.

Los puntos de vista y opiniones expresados ​​aquí son únicamente los del autor y no reflejan necesariamente los puntos de vista de Cointelegraph. Cada movimiento de inversión y comercio implica un riesgo. Debe realizar su propia investigación al tomar una decisión.