Acciones de AMC: una competencia más dura y una valoración elevada hacen de AMC una venta

No espero que las salas de cine se acerquen a su popularidad prepandémica en los próximos años. Como resultado, definitivamente soy bajista AMC (BOLSA DE NUEVA YORK:AMC) existencias.

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Pero incluso en el improbable caso de que me equivoque sobre las perspectivas de las salas de cine, la elevada valoración de AMC probablemente hará que sus acciones caigan significativamente en el futuro.

Debilidad pospandémica

Es probable que algunos factores impidan que los cines de AMC experimenten un fuerte regreso a raíz de la pandemia.

En primer lugar, creo que habrá una enorme demanda reprimida de actividades sociales que no se parecían a nada que la gente pudiera experimentar durante los cierres. Participar en deportes de equipo; volar a lugares lejanos; comer en restaurantes; Ir a clubes nocturnos, bares llenos de gente, estadios llenos, teatros en vivo y casinos en persona califican.

Entiendo que hay una energía, una dinámica y un ambiente diferentes al ver películas en un cine. Y entiendo que la pantalla grande se ve mejor y más emocionante que incluso los mejores televisores.

Pero, ¿la experiencia de ver una película en silencio en casa en la oscuridad con un compañero es realmente dos mundos diferentes de mirar una película en silencio en el cine oscuro con un compañero o dos y una multitud de otras personas? No creo que haya mucha diferencia, y tampoco espero que la mayoría de los consumidores piensen lo mismo.

Luego, está la creciente popularidad de los servicios de transmisión como los de Netflix (NASDAQ:NFLX) y Disney (BOLSA DE NUEVA YORK:DIS), que puso tantas películas al alcance de los consumidores.

Agregue el hecho de que muchos, si no la mayoría, de los servicios de transmisión (económicos) ofrecen películas nuevas y originales ahora y que “la mayoría” de la nueva tarifa de los estudios seguirá yendo directamente a la transmisión incluso después de que muchos cines hayan reabierto. Y ahora que los estudios y los consumidores se han acostumbrado, es probable que continúe durante meses, si no indefinidamente.

Si lo sumamos todo, es poco probable que la mayoría de los consumidores regresen a los cines más de un par de veces al año después de la pandemia.

De hecho, el columnista de Seeking Alpha Elephant Analytics informó que la asistencia a las salas de cine se redujo alrededor del 90% en enero y febrero, incluso cuando los temores sobre la pandemia disminuyeron considerablemente y el número de personas que iban en avión, por ejemplo, alcanzó cerca del 50% de los niveles prepandémicos.

Recuento y valoración de acciones

Otros expertos han escrito extensamente sobre la gran cantidad de acciones que ha emitido AMC desde que comenzó la pandemia.

Elephant Analytics dice que el número de acciones de AMC ha aumentado más del 400% durante la pandemia, alcanzando entre 450 y 460 millones de acciones. Eso, combinado con el reciente repunte, ha llevado la capitalización de mercado de las acciones a alrededor de $ 4,1 mil millones a partir del 2 de marzo. La acción ha cambiado poco desde entonces, por lo que su capitalización de mercado está solo ligeramente por encima de eso, alrededor de $ 4,6 mil millones.

Esa capitalización de mercado es «alrededor de 5 a 6 veces la capitalización de mercado que tenía justo antes de la pandemia», informó Elephant Analytics.

Mientras tanto, los analistas, en promedio, esperan que AMC pierda $ 3 por acción este año e informe una pérdida de 88 centavos por acción en 2022. Sin embargo, la perspectiva promedio exige que las ventas de la compañía alcancen $ 4,77 mil millones en 2022.

Conclusión sobre las acciones de AMC

Creo que el regreso de las salas de cine será mucho más débil de lo que la mayoría espera después de la pandemia, dada la atracción superior de más actividades sociales y una mayor competencia de los servicios de transmisión.

Esos factores, en combinación con el hecho de que la capitalización de mercado de las acciones de AMC es mucho mayor de lo que era antes de que comenzara la pandemia, hacen que las acciones se vendan definitivamente en este momento.

A la fecha de publicación, Larry Ramer no tenía (ni directa ni indirectamente) ninguna posición en los valores mencionados en este artículo.

Larry Ramer ha realizado investigaciones y ha escrito artículos sobre acciones estadounidenses durante 13 años. Ha sido empleado de The Fly y del periódico comercial más grande de Israel, Globes. Larry comenzó a escribir columnas para InvestorPlace en 2015. Entre sus selecciones contrarias de gran éxito se encuentran GE, acciones solares y Snap. Puede comunicarse con él en StockTwits en @larryramer.