Acciones de MARA: Soy optimista sobre las criptomonedas, pero no sobre la patente de maratón

Como el precio de Bitcoin (CCC:BTC-USD) sigue subiendo, también lo hace el precio de Patente de maratón (NASDAQ:MARA) Valores. El troll de patentes convertido en cripto minero ha visto cómo sus acciones se han multiplicado por 20 desde noviembre. Pero, ¿es esto sostenible para las acciones de MARA?

Stock MARA

Fuente: Shutterstock

Estas ganancias han superado con creces incluso la impresionante ejecución de Bitcoin durante el mismo período. Como escribí anteriormente, esto es comprensible. Con los costos de la minería de criptomonedas en gran parte fijos, un aumento en el precio de Bitcoin producirá un aumento enorme en las ganancias para el minero.

Eso es asumiendo que Marathon ya tiene una importante operación de minería de criptomonedas. Sin embargo, no es así. Eche un vistazo a sus resultados financieros y verá que la compañía ha generado solo $ 1.5 millones en ventas durante los últimos 12 meses.

Compare eso con la capitalización de mercado actual de Marathon Patent (alrededor de $ 4.2 mil millones), y está claro que las cosas se han salido de control. Incluso con los ingresos de la oferta directa registrada de 250 millones de dólares del mes pasado y las proyecciones mineras de Bitcoin de la compañía (más abajo), no hay garantía de que producirá los resultados necesarios para justificar la valoración de hoy.

Con esta incertidumbre en mente, tiene poco sentido comprar a los precios actuales (alrededor de $ 45 por acción).

Stock MARA: percepción versus realidad

Con el creciente interés en los precios de las criptomonedas, decenas de pequeñas empresas han buscado explotar la situación. Es similar a lo que vimos hace unos años, durante el último «boom de Bitcoin». Las empresas sin interés previo en el espacio comenzaron a llamarse a sí mismas «empresas de criptomonedas».

Con las acciones que se negocian en las principales bolsas de valores más accesibles que el propio Bitcoin, esto engaña a muchos inversores. Y, con muchas compras en los titulares, en lugar de en los fundamentos, las acciones de estos altos vuelos pueden alcanzar niveles insostenibles. Así es como está empezando a verse con esta situación.

Es cierto que, a diferencia de algunos de los otros ciclistas de Bitcoin, este minero en etapa inicial al menos ha presentado proyecciones que (en teoría) podrían justificar el precio actual de sus acciones.

Como se vio en un comunicado de prensa del 1 de febrero, Marathon ha dado a entender que pronto será altamente rentable, una vez que implemente todo su hardware de minería. Si puede poner en funcionamiento todas sus máquinas, la empresa podría producir hasta 60 bitcoins por día. A precios actuales ($ 50,000 por BTC), eso significa $ 3 millones por día en ingresos.

Con sus costos operativos en alrededor de $ 4.500 por Bitcoin extraído, eso podría significar $ 2.73 millones por día en ganancias brutas. Sobre una base anual, eso es cerca de $ 1 mil millones en ganancias brutas. Para algunos, cifras como esta podrían ayudar a justificar la valoración actual de 4.000 millones de dólares de la empresa. Sin embargo, la minería de Bitcoin está lejos de ser un tipo de operación de «configurar y olvidar». Puede parecer que todo lo que Marathon Patent tiene que hacer es conectar su hardware y esperar a que llegue el dinero.

Pero, no existe tal cosa como un almuerzo gratis. Este aspirante a minero tendrá que superar obstáculos sustanciales si quiere estar a la altura de las expectativas.

Por qué este aspirante a minero podría caer de bruces

Según el precio actual de BTC, podría generar mil millones de dólares al año, una vez que implemente por completo su hardware de minería. Sin embargo, el comunicado de prensa mencionado anteriormente hace que la minería para cripto suene más fácil de lo que es en la práctica.

Es decir, minimiza el posible impacto negativo de lo que se conoce como «tasa de dificultad». ¿Qué es eso? Es una medida de la potencia informática que se necesita para extraer un bloque de Bitcoin. Con el tiempo, las tasas de dificultad han seguido aumentando. Últimamente, esta tasa de dificultad se ha ralentizado. Esto puede dar crédito a las ambiciosas proyecciones de esta empresa.

Sin embargo, no espere que una tasa de dificultad lenta dure mucho tiempo, dado que el nuevo hardware pronto estará en línea.

¿Cómo podría afectar esto a Marathon Patent? Si la «tasa de dificultad» aumenta sustancialmente, extraerá mucho menos Bitcoin de lo proyectado anteriormente. El precio de la acción es como si sus operaciones fueran a funcionar sin problemas. Pero, si surgen contratiempos, las acciones tienen un margen sustancial para caer.

Bull Case permanece para Crypto, pero no para Marathon Patent

Para ser claros, durante mucho tiempo he sido, y seguiré siendo, uno de los mayores toros criptográficos que existen. Pero, los casos de toros para criptomonedas, y esta acción, no son lo mismo.

Si bien en la superficie puede parecer que las tendencias actuales respaldan precios más altos para Marathon Patent, desafortunadamente ese no es el caso. Sobre el papel, afirma que eventualmente podría producir 60 bitcoins por día. Después de los gastos, eso significaría casi $ 1 mil millones por año en ganancias brutas.

Sin embargo, como dije anteriormente, la minería de criptomonedas es mucho más difícil en la práctica. Con una alta probabilidad de que este aspirante a minero se caiga de bruces, continúe evitando las acciones de MARA.

En la fecha de publicación, Matt McCall ocupó un puesto en Bitcoin.

El miembro del personal de investigación de InvestorPlace principal responsable de este artículo ocupó un puesto en Bitcoin.

Matthew McCall dejó Wall Street para ayudar realmente a los inversores, introduciéndolos en las tendencias más grandes y revolucionarias del mundo ANTES que nadie. Haga clic aquí para ver lo que Matt tiene bajo la manga ahora.