Acciones de UWMC: ¿Es un compromiso de lealtad para los corredores hipotecarios una razón para comprar?

Aunque vivo en Michigan, admitiré que no estoy familiarizado con Participaciones de UWM (BOLSA DE NUEVA YORK:UWMC) antes de este artículo. Y, sin embargo, las acciones de UWMC se hicieron públicas como uno de los SPAC más grandes en un período de 12 meses que ha visto un número récord de SPAC.

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Sin embargo, ahora estoy familiarizado con ellos. Resulta que la empresa, como matriz indirecta de Hipoteca United Wholesale – tomó una decisión agresiva y controvertida con respecto a su relación con los agentes hipotecarios. Específicamente, UWM anunció que ya no trabajaría con ningún corredor hipotecario que también hiciera negocios con su rival Rocket Mortgage, parte de Compañías de cohetes (BOLSA DE NUEVA YORK:RKT).

Tienes que apreciar el coraje del CEO de UWM, Mat Ishbia. E Ishbia afirma que menos de 500 de los 12,000 corredores continúan asociándose con Rocket Mortgage. Sin embargo, si bien puede ser que UWM haya ganado esta batalla, puede ser que el jugo no valga la pena.

Los corredores hipotecarios son un negocio moribundo

Según National Mortgage News, los corredores de hipotecas están en declive. Desde 2006, que se considera el pico de la industria, el número de agentes hipotecarios se ha reducido en un 45%. Para comprender la razón, considere el año 2006.

Este fue el pico de la burbuja inmobiliaria. Los corredores hipotecarios trabajan con corredores hipotecarios mayoristas como UWM y Rocket. En 2006, hubo una cantidad vertiginosa de productos. Como resultado, muchos compradores de vivienda estaban ansiosos por permitir que un corredor hipotecario analizara y comparara los diversos productos hipotecarios.

Entonces llegó la crisis financiera. Como consecuencia, la mayoría, si no todos, de los productos hipotecarios exóticos desaparecieron. Y con la aprobación de la ley Dodd-Frank en 2010, los prestamistas debieron verificar la capacidad del prestatario para pagar y enfrentaron multas significativas por errores en las solicitudes de hipotecas. Esto llevó a muchos prestamistas a utilizar simplemente oficiales de préstamos internos.

Al mismo tiempo, comenzó la revolución de los teléfonos inteligentes. Antes de que te dieras cuenta, había una aplicación que permitía a los consumidores comparar productos hipotecarios en segundos en su teléfono.

Todas estas cosas en combinación disminuyeron la necesidad de un corredor hipotecario. La conclusión para mí es que esta es una victoria pírrica para United Wholesale Mortgage y no debería pesar demasiado en su decisión de comprar acciones de UWMC.

Una forma de destacar

A pesar de mi sensación de que esta puede no haber sido una batalla que valga la pena pelear, puedo entender lo que UWMC está tratando de hacer. El negocio de las hipotecas al por mayor va a ser despiadado. Esta es una forma de que la empresa intente encontrar esa «razón más allá del precio», a veces esquiva.

Por su parte, Rocket no parece estar tan adelantado por el anuncio. En una entrevista con The Wall Street Journal, un portavoz de RKT dijo que la plataforma de la compañía para corredores aumentó en participación de mercado después de que UWM anunciara que los corredores tenían que elegir un lado u otro sin competencia.

¿Qué empresa dice la verdad? En mi experiencia, probablemente ambos estén diciendo la verdad desde su propia perspectiva. El verdadero ganador pueden ser los posibles prestatarios.

¿Debería comprar acciones de UWMC?

Siempre que tengo una acción que generalmente genera una reacción sospechosa de los escritores de InvestorPlace, he aprendido que David Moadel es a veces una voz contraria. Y esto es cierto con este. Si bien no le da a las acciones de UWMC su respaldo total, Moadel sí les da a los inversionistas especulativos algo para considerar.

De hecho, el viento en contra más importante que pueden enfrentar los inversores en acciones de UWMC es nuestra propia economía. Ya no hay un exceso de viviendas en el mercado, especialmente en los mercados al rojo vivo. Las tasas hipotecarias se mantienen en mínimos históricos, pero los prestatarios ya no encontrarán una tasa en el rango del 2%. Y cuando el clima se calienta, también lo harán las ventas de viviendas, lo que significa que las tasas hipotecarias seguirán aumentando.

Con eso en mente, veo a UWM como una mercancía y, por lo tanto, veo que las acciones de UWMC tienen un difícil ascenso por delante.

En la fecha de publicación, Chris Markoch no tenía (ni directa ni indirectamente) ninguna posición en los valores mencionados en este artículo.

Chris Markoch es un redactor financiero independiente que ha estado cubriendo el mercado durante siete años. Ha estado escribiendo para Investor Place desde 2019.