Acciones para comprar: las acciones de Facebook tienen ‘problemas del primer mundo’

Mientras que los zares de las nubes Alfabeto (NASDAQ:GOOG, NASDAQ:GOOGL), manzana (NASDAQ:AAPL) y Microsoft (NASDAQ:MSFT) todavía se venden por alrededor de 35 veces la relación precio-beneficio, Facebook (NASDAQ:pensión completa) se vende actualmente por 26,72. ¿Por qué? Porque en este momento, hay un malentendido sobre el negocio y el poder detrás de las acciones de Facebook.

Logotipo de Facebook (FB) sostenido a mano con fondo azul de la empresa

Fuente: Ink Drop / Shutterstock.com

A los inversores se les dice que es una red social que se roba «las noticias». Pero ese no es el caso. Facebook es realmente una compañía telefónica global gratuita.

Gratis no importa en el mundo «desarrollado». La diferencia entre los precios de los servicios gratuitos y los bajos precios de otros zares es mínima. Los esfuerzos de Google para impulsar a los usuarios a pagar por servicios en la nube que antes eran gratuitos tampoco importan.

Pero en África, el sur de Asia o América Latina, los servicios gratuitos de Facebook son una línea para el mundo y sus mercados. Si eso estuviera amenazado, el mundo estaría en problemas, no solo Facebook.

Acciones de Facebook y poder de ganancias de FB

En 2020, durante una recesión global, Facebook logró aumentar sus ingresos en un 21% a escala. También trajo alrededor de un tercio de esos ingresos a la línea de ingresos netos, un desempeño aún mejor que en 2019. Eso es un ingreso neto de $ 29,1 mil millones o $ 10,09 por acción sobre un ingreso total de $ 85,9 mil millones. En Tipranks, el precio objetivo promedio para las acciones de Facebook es de 341,85 dólares. Eso es más del 28% por delante de donde está ahora.

Esto es posible porque Facebook posee sus centros de datos en la nube. Los servicios rivales se alquilan. Mientras tanto, Facebook tiene 7 centros de datos en los EE. UU. Y planea agregar tres más. También tiene tres centros en Europa y uno en construcción en Singapur. FB también es propietaria de cables de fibra y ha comenzado a alquilar esa capacidad.

Finalmente, la compañía tiene un presupuesto de capital de aproximadamente $ 15 mil millones por año. El flujo de efectivo operativo neto fue de más de $ 38 mil millones el año pasado. A fines de 2020, Facebook tenía alrededor de $ 62 mil millones en efectivo.

Nada más que picaduras de hormigas

Como señalé al comienzo de este artículo, Facebook llegó a un acuerdo con Australia para pagar la noticia. Pero eso no es una capitulación. El vicepresidente de asociaciones de noticias globales de FB, Campbell Brown, señaló: «El gobierno ha aclarado que conservaremos la capacidad de decidir si las noticias aparecen en Facebook para que no seamos automáticamente sujetos a una negociación forzada».

Mientras tanto, Microsoft está en los titulares al «ponerse del lado» de los editores de noticias que exigen que los sitios grandes paguen por los enlaces. Pero Facebook no ha aceptado hacer eso.

Además, las decisiones de Facebook sobre si eliminar contenido o prohibir los proveedores de contenido no se basan en caprichos. Son evitación de conflictos.

Finalmente, considere la pelea de la compañía con Apple sobre el «seguimiento de datos y la privacidad». Ese puede ser un titular en Cupertino. En África o India, no tanto.

El contenido de Facebook realmente proviene de sus usuarios. Es gratis. Eso, no la política ni las noticias, es el núcleo de su modelo de negocio y el núcleo de las acciones de Facebook.

La línea de fondo

Debido a que Facebook posee sus centros de datos y tiene conexiones listas para miles de millones de usuarios, ganar más dinero es tan simple como codificar. Por ejemplo, las tiendas de Facebook no cuestan casi nada para configurar, pero ayudaron a impulsar el récord de FB en el cuarto trimestre.

Facebook puede lanzar, y monetizar instantáneamente, cualquier servicio que pueda ofrecer un rival (o rival potencial). ¿Chats de audio basados ​​en invitaciones? Bueno. ¿Un reloj inteligente? Por supuesto.

Los observadores occidentales, incluso el propio Facebook, están viendo grandes amenazas al modelo basado en anuncios de la compañía. Pero no hay evidencia de un boicot publicitario. En cambio, hay rivales económicos y políticos que causan problemas y se golpean el pecho.

Sin embargo, les guste o no, Facebook es un servicio esencial, que Facebook ha construido por dinero en efectivo. Puede cambiar la naturaleza de ese servicio y su modelo de negocio introduciendo software en su red. Y no tiene que cobrar un centavo a nadie por nada de esto. Es un modelo que otros Cloud Czars quieren abandonar. Mientras lo hacen, las acciones de Facebook tienen la web gratuita para sí mismas.

En la fecha de publicación, Dana Blankenhorn ocupaba posiciones largas en MSFT, AAPL y FB.

Dana Blankenhorn ha sido periodista financiero y tecnológico desde 1978. Es el autor de Technology’s Big Bang: Yesterday, Today and Tomorrow with Moore’s Law, ensayos sobre tecnología disponibles en la tienda Amazon Kindle. Síguelo en Twitter en @danablankenhorn.