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¿Capturar la industria? Las OPI de tokens apuntan a un mercado de capital global de $ 200T

A principios de mayo, INX Limited, una plataforma de comercio de cadenas de bloques con sede en Gibraltar, anunció la finalización de su evento de venta de tokens INX, que tuvo lugar a través de una oferta pública inicial. El evento marcó la primera vez que la Comisión de Bolsa y Valores de los Estados Unidos aprobó una OPI de criptoactivos.

La SEC ha sido consistente en su caracterización de la mayoría de los activos criptográficos como valores. De hecho, esta postura ha estado a la vanguardia de la campaña de la comisión contra las nuevas empresas que emitieron activos digitales durante la manía inicial de ofertas de monedas de 2017 y 2018.

Desde entonces, las ofertas de tokens de seguridad reguladas, o STO, han sido aclamadas como la próxima gran novedad para la recaudación de fondos basada en tokens, y las ICO las consideran un anatema por muchos reguladores financieros de todo el mundo. De hecho, las autoridades de varios países han creado marcos legales para actividades reguladas de recaudación de capital a través de tokens de activos digitales.

Token INX $ 125 millones OPI

Como informó anteriormente Cointelegraph, INX anunció el 3 de mayo que había completado su oferta pública inicial de tokens aprobada por la SEC de 125 millones de dólares. La noticia marcó el final del novedoso proceso de oferta de tokens, que comenzó en agosto de 2020.

En ese momento, según los informes, la compañía estaba buscando recaudar $ 117 millones a través de una STO aprobada por la SEC. Al final, el equipo de comercio de blockchain superó su objetivo inicial en más de $ 8 millones, con más de 7.200 inversores minoristas e institucionales que participaron en la oferta pública inicial de tokens digitales.

La ronda de salida a bolsa de tokens públicos reales recaudó alrededor de $ 85 millones, que se suman a los $ 7,5 millones obtenidos durante la venta privada y otros $ 32,2 millones de una colocación de capital privado en la Bolsa de Valores de Toronto. Según se informa, INX utilizará los fondos recaudados para establecer su plataforma comercial planificada para tokens de seguridad y criptografía.

De hecho, según se informa, INX prevé una situación en la que su plataforma actúa como socio de cotización para las empresas estadounidenses que buscan recaudar fondos a través de STO. Por lo tanto, además de proporcionar servicios comerciales para activos digitales, el intercambio INX planificado también permitirá a los clientes emitir y vender tokens de seguridad.

En una nota a Cointelegraph, Shy Datika, cofundador de INX, reveló que la compañía ya tenía 30 firmas en proceso esperando lanzar sus propios tokens de seguridad una vez que su plataforma comercial entre en funcionamiento. Según Datika, la adopción de activos digitales está ganando terreno entre los inversores institucionales.

La oferta pública inicial simbólica de INX también probablemente proporcione una prueba de primera mano de que las criptomonedas son viables para la formación de capital. Como parte de su anuncio a principios de mayo, la empresa de comercio de blockchain reveló que la mitad de los fondos recaudados durante la oferta pública inicial simbólica provenían de criptopagos en Bitcoin (BTC), Ether (ETH) y la moneda estable USD Coin (USDC).

De hecho, INX atribuyó parte del éxito de la OPI al hecho de que tanto los inversores minoristas como los institucionales de 75 países de todo el mundo podían participar a través de criptopagos a pesar de las «restricciones de cielo azul»: leyes antifraude a nivel estatal en los EE. UU. Que generalmente entran en juego para los emisores de valores con suscriptores internacionales.

De hecho, INX informó en ese momento que más de 61.000 inversores expresaron interés en la oferta pública inicial simbólica, pero no pudieron invertir debido a las limitaciones antes mencionadas.

Valores digitales en el corazón del nuevo mercado de capitales

El mercado de capitales global, que se estima en unos 200 billones de dólares, a menudo se considera maduro para la interrupción de las criptomonedas y blockchain. Desde las finanzas descentralizadas, también conocidas como DeFi, las primitivas que trabajan hacia las rampas de acceso para interactuar con los activos del mundo real hasta las instituciones financieras heredadas que giran para adaptar la nueva tecnología a sus protocolos existentes, la digitalización del mercado de acciones parece estar en la agenda de muchas partes interesadas.

Datika también aludió a esta tendencia emergente cuando anunció la finalización de la oferta pública inicial simbólica, incluso destacando la tendencia como una parte importante de las ambiciones de la compañía. En ese momento, el ejecutivo de INX comentó que la empresa visualizó un nuevo paradigma que denominó “Capital Markets 2.0”, donde los valores digitales reemplazan a las acciones como vehículos de obtención de capital.

Según Datika, los intercambios de criptomonedas ocuparán un lugar central en este nuevo paradigma a medida que los activos financieros den el giro a la tecnología blockchain. Al comentar sobre el potencial de las criptomonedas y blockchain para hacer una mella significativa en el mercado de capitales global, Douglas Borthwick, director comercial de INX, dijo a Cointelegraph:

“Los Mercados de Capitales Globales están actualmente estancados en una distorsión del tiempo. Tomemos como ejemplo la renta variable estadounidense. Están abiertos 5 días a la semana de 9.30 a 16 h. Mientras tanto, los valores digitales se negocian 24 horas al día, 7 días a la semana, 365 días al año. Las acciones estadounidenses requieren un agente de transferencia, mientras que los valores digitales se liquidan en la cadena de bloques con propiedad inmutable. La renta variable estadounidense se puede utilizar como herramienta para el blanqueo de capitales. Los activos digitales se pueden construir con KYC autónomo [Know Your Customer] y AML [Anti-Money Laundering] a través de la lista blanca en la cadena de bloques «.

Sin embargo, la falta de liquidez sigue siendo un problema importante que debe resolverse antes de que los tokens de valor puedan tener un peso significativo para respaldar las incursiones en el mercado de capitales global. Para Jenny Q. Ta, CEO de la plataforma de comercio blockchain CoinLinked, la solución a este problema es tener más tokens de seguridad en el mercado. En una conversación con Cointelegraph, el veterano de Wall Street opinó:

“No solo necesitamos la cantidad de tokens de seguridad en el mercado, sino que también es crucial tener tokens de calidad. Definitivamente, el espacio necesita muchos más tokens de seguridad para ser incluidos en la lista de liquidez no solo en los EE. UU. Sino a nivel mundial, por lo que, de manera realista, llevará algún tiempo «.

Por lo tanto, dado que la liquidez es un importante punto de estrangulamiento para las STO, tal vez no sea sorprendente ver un repunte en este tipo de ofertas en los últimos tiempos. Esta tendencia también se ha visto alentada por una serie de regulaciones favorables en las principales jurisdicciones económicas de Asia y Europa, y los reguladores aparentemente están de acuerdo con las ofertas de tokens, siempre que los emisores sigan las disposiciones regulatorias establecidas.

En diciembre de 2020, la SEC declaró que los corredores de valores de tokens de seguridad disfrutarán de un feriado de acción de cumplimiento de cinco años. En Alemania, los reguladores financieros reconocieron oficialmente los valores digitalizados, y las autoridades suizas están introduciendo regulaciones de criptografía de espectro completo que cubren varios aspectos del mercado, incluidas las STO.

Aspectos destacados de STO de todo el mundo

El progreso en esta área no se limita solo a las fronteras de los Estados Unidos. En abril, el gigante financiero japonés SBI lanzó su primera STO minorista en Japón: bonos corporativos emitidos por SBI Securities. El evento mostró la capacidad de los sistemas basados ​​en blockchain para reemplazar la infraestructura de depósito de valores central habitual requerida para la emisión de valores.

El STO minorista de SBI también es un testimonio de las leyes de criptografía y blockchain algo maduras de Japón que posiblemente proporcionan un conjunto de reglas estrictas pero claras para los participantes. El país incluso tiene su propia organización autorreguladora para asuntos de STO, la Asociación de Oferta de Token de Japón.

Sin embargo, la STO de April no fue la primera incursión de SBI en la arena. En octubre de 2020, el conglomerado financiero japonés anunció planes para asignar acciones simbólicas de seguridad de SBI e-Sports, la subsidiaria de juegos de deportes de la compañía.

En marzo, la empresa canadiense de tecnología blockchain Blockstream lanzó un token de seguridad vinculado a las operaciones mineras de Bitcoin de la compañía. Además de ofrecer exposición a las acciones mineras de Bitcoin, el token de seguridad Blockstream Mining Note también otorga la propiedad del BTC extraído después de un período de adjudicación de tres años.

El token de seguridad de Blockstream muestra que las STO pueden incluso ser una vía para la propiedad directa de criptomonedas para los inversores.

Otros emisores de STO recientes incluyen al fabricante de superdeportivos Mazzanti Automobili y al banco japonés Sumitomo Mitsui, que se asoció con la plataforma de emisión de valores digitales registrada en la SEC Securitize para lanzar lo que dijo fue el primer token de seguridad de Japón que cumple con la Ley de Intercambio e Instrumentos Financieros del país.

El gigante bancario europeo Societe Generale también llevó su impulso de adopción de blockchain más allá de la emisión de bonos digitales al lanzar su primer token de seguridad en abril. El banco eligió a Tezos como la cadena de bloques preferida.

En ese momento, Jean-Marc Stenger, director de la filial de tecnología financiera Forge del banco, le dijo a Cointelegraph que los esfuerzos de los tokens de seguridad de Societe Generale eran independientes de la cadena de bloques. De hecho, Stenger agregó que la compañía tiene planes de utilizar entre tres y cinco redes públicas para la emisión de tokens de seguridad.

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