Fotógrafo: Andrew Harrer / Bloomberg

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Con la mayoría de las clases de activos sufriendo durante la pandemia de coronavirus, una criptomoneda se ha convertido en el mayor ganador en ese sector: el token conocido como Tether.

Mientras que la capitalización bursátil de Bitcoin se ha reducido un 37% desde mediados de febrero, Tether aumentó en un 38%, o casi $ 2 mil millones, según el investigador Messari.

Durante años, la versión más conocida de Tether ha sido promovida como vinculada al dólar estadounidense y como un conducto para realizar transacciones con poca volatilidad de precios. Esa equivalencia en efectivo de la llamada moneda estable se ha vuelto aún más evidente para los inversores en criptomonedas cuando el valor de la mayoría de las otras monedas digitales cayó.

“El mundo se ha estado acumulando en dólares, y resulta que las monedas estables se encuentran entre algunos de los dólares más libres que puede obtener, fuera del sistema financiero”, dijo Nic Carter, cofundador del rastreador de criptomonedas Coin Metrics.

La mayoría de las veces, cada Tether es aproximadamente equivalente a $ 1, aunque la forma de emisión no es transparente. La compañía privada incorporada en Hong Kong detrás de Tether ha dicho que crea tokens basados ​​en la demanda del cliente.

Durante el último año, la compañía también comenzó a emitir Tethers en una variedad de libros digitales, lo que dificulta que los investigadores y las autoridades puedan rastrearlos.

“Como anécdota, algunos comerciantes que no son de EE. UU. Me han dicho que en realidad prefieren el Tether más vigilado porque creen que es menos probable que sus monedas se congelen arbitrariamente por violar los términos del servicio”, dijo Carter.

Siguiendo los mandatos internacionales y gubernamentales, muchas empresas de cifrado actualizaron sus términos de servicio para exigir a los usuarios que verifiquen las identidades. Tether dice que sus usuarios también deben cumplir con los requisitos de conocer a sus clientes.

“No podemos predecir si la trayectoria seguirá siendo la misma, pero el interés actual nos da confianza en un mayor crecimiento constante de la base monetaria de Tether”, dijo en un correo electrónico Paolo Ardoino, un ejecutivo de Bitfinex, criptobolsa afiliada a Tether.

Tether y compañías relacionadas, incluida Bitfinex, han vivido durante mucho tiempo en la mira legal. El año pasado, la Fiscal General de Nueva York, Letitia James, persiguió a compañías relacionadas con Tether, alegando que ocultaron una pérdida de aproximadamente $ 800 millones de fondos corporativos y de clientes. Bitfinex apeló un fallo de agosto que ordenaba a la compañía enfrentar el reclamo. Las compañías discutieron el caso frente a un tribunal de apelaciones en Manhattan a principios de marzo y están a la espera de un fallo que probablemente llegue dentro de unos meses.

Si bien Tether afirma estar respaldado por reservas fiduciarias, esas reservas nunca se han verificado en una auditoría pública, y una presentación legal anterior reveló que la moneda solo está parcialmente respaldada por efectivo.

Una gran cantidad de otras monedas estables, aquellas que también intentan fluctuar apenas en comparación con el dólar, también se han beneficiado de la derrota de Bitcoin, aunque siguen siendo mucho más pequeñas en la capitalización total. USD Coin, respaldado por Coinbase Inc. y Circle Internet Financial, ha visto crecer la demanda un 60% en el último mes, según el presidente ejecutivo de Circle, Jeremy Allaire. Otra moneda estable regulada, Paxos, también subió.

A medida que más inversores ingresen a las monedas estables, eso podría aumentar la volatilidad del mercado de criptomonedas, dijo Sid Shekhar, cofundador del rastreador de mercado TokenAnalyst.

“Cuanto más existe Tether (y específicamente más se sientan en los intercambios), más oportunidades hay de cambios bruscos en el precio ya que los operadores pueden comprar (o vender) inmediatamente en lugar del proceso más lento de conversión de envío y fiat en criptografía ”, dijo Shekhar. “Esto naturalmente se presta a una mayor volatilidad”.

La creciente importancia de Tether también podría atenuar las perspectivas de otras monedas, como Bitcoin.

Las redes informáticas que admiten las redes también se pagan principalmente en Bitcoin o Ether. Si todos usan Tethers en lugar de las monedas en las que se les paga, es posible que menos computadoras estén dispuestas a prestar su apoyo.

“Diría que lo que significa es que el dólar se está convirtiendo gradualmente en la moneda nativa de algunas de estas cadenas de bloques públicas, en detrimento de sus monedas” nativas “, como Bitcoin, dijo Carter. “Si las monedas nativas pierden su atractivo como medio transaccional y colateral, entonces la seguridad de estas redes puede verse afectada”.

– Con asistencia de Chris Dolmetsch

Antes de que esté aquí, está en la Terminal Bloomberg.

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