Las acciones de ACB son especulativas, y podría tomar un respiro pronto

El nuevo año ha comenzado con una nota alta para los inversores en Cannabis Aurora (BOLSA DE NUEVA YORK:ACB) Valores. En lo que va del año (YTD), las acciones de ACB han aumentado más del 48%. En comparación, el S&P 500 el índice ha subido aproximadamente un 4,3%.

Un primer plano de manos sosteniendo un molinillo con cogollos de cannabis en el fondo que representa la acción de la aurora.

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Durante los últimos meses, las esperanzas de la legalización federal del cannabis en EE. UU. Bajo el presidente Joe Biden han proporcionado importantes vientos de cola para el sector. Sin embargo, el discurso sobre el tema sigue siendo acalorado. Por ejemplo, una investigación reciente dirigida por la profesora Aimee Huff de la Universidad Estatal de Oregon destaca lo siguiente:

«[I]En los EE. UU., El cannabis recreativo sigue siendo ilegal a nivel federal y, si bien se ha despojado de muchas de sus asociaciones contraculturales, su consumo mantiene asociaciones con la delincuencia para muchos consumidores convencionales, incluidos aquellos que lo han consumido en el pasado. […] En resumen, aún no se ha logrado la plena aceptación pública del mercado. […]»

Sin embargo, muchas existencias de cannabis han estado en llamas durante las últimas dos semanas, gracias en parte a las apuestas alcistas de Reddit comerciantes. Siguiendo los movimientos altamente publicitados en nombres como GameStop (BOLSA DE NUEVA YORK:GME), los comerciantes diarios y los inversores minoristas dirigieron recientemente su atención al espacio del cannabis.

Pero como han demostrado los movimientos en GME, las ganancias en tales apuestas especulativas suelen ser de corta duración. De hecho, las acciones de ACB han estado bajo presión en los últimos días. Y a menos que haya una legalización federal total, no espero que los avances en la marihuana sean permanentes. Por lo tanto, si tiene ganancias en papel, es posible que desee llamar a la caja registradora ahora.

Acciones de ACB y ganancias recientes

Lanzado el 11 de febrero, los resultados del segundo trimestre de las acciones de ACB mostraron un ingreso neto total de cannabis de 70,3 millones de dólares canadienses (55,7 millones de dólares), excluidas las provisiones de 2,7 millones de dólares canadienses (2,1 millones de dólares), un aumento del 11% interanual (interanual). . En meses anteriores, la gerencia había indicado que el grupo de marihuana se convertiría en un EBITDA ajustado positivo durante este trimestre. Sin embargo, Aurora no logró alcanzar una ganancia de EBITDA ajustada. En cambio, informó una pérdida considerable de 12,1 millones de dólares canadienses (casi $ 9,6 millones).

Mientras tanto, la pérdida neta fue de casi 292,7 millones de dólares canadienses (231 millones de dólares), más que las expectativas de la mayoría de los analistas. Los analistas han estado preocupados por la incesante quema de efectivo en Aurora.

Sin embargo, en una nota más positiva, las principales categorías de productos de ACB (marihuana recreativa y cannabis medicinal) experimentaron aumentos anuales en los ingresos. La tasa de crecimiento del 42% del segmento médico es una buena noticia para los inversores, ya que el cannabis medicinal tiene márgenes más altos. Las ventas internacionales jugaron un papel crucial en el crecimiento de ese segmento médico: esas ventas aumentaron rápidamente en un 562%. Sobre los resultados, el CEO Miguel Martín declaró:

«[O]Nuestro uso de efectivo año tras año ha disminuido en un 74% a $ 70.5 millones [($55.8 million)], nuestros márgenes normalizados siguen siendo sólidos, especialmente en el sector médico, y nuestra línea de crédito recientemente modificada le brinda a Aurora una opción mucho mejor a medida que surgen oportunidades. Combinado con $ 565 millones [($447 million)] en efectivo en nuestro balance de hoy, Aurora seguirá siendo un actor a largo plazo en el mercado global de cannabinoides y cada vez más posicionada para ofrecer a los accionistas a largo plazo «.

Sin embargo, en general, las métricas del segundo trimestre de ACB brindan razones limitadas para que los inversores sean propietarios de las acciones a largo plazo. Los flujos de caja negativos y la falta de beneficios no respaldan el precio de la acción. Además de eso, el precio objetivo actual de los analistas para las acciones de ACB varía desde un máximo de $ 14.59 a una estimación baja de $ 3.62, con un precio promedio de $ 9. Su relación precio-venta final de 7.78 veces también es espumosa. Por lo tanto, los inversores actuales con beneficios pueden querer sacar algo de dinero de la mesa.

La conclusión sobre Aurora

A pesar de los retornos recientes, Aurora Cannabis sigue siendo un instrumento especulativo. Sin mayores ingresos por la legalización federal de los Estados Unidos, el crecimiento actual de los ingresos brutos no es suficiente para justificar su valoración. Del mismo modo, sin un camino sostenible hacia un EBITDA positivo, esperar que el precio continúe aumentando en dos dígitos no es realista.

Sin embargo, a medida que cambian los titulares diarios, los fanáticos acérrimos del cannabis están listos para apostar por las noticias de legalización federal. Por lo tanto, es probable que las acciones de ACB se mantengan volátiles con amplias oscilaciones semanales. Por eso, tendría cuidado en estos niveles.

Finalmente, los inversores que no quieran comprometerse con ACB pero que quieran invertir en cannabis deberían considerar un fondo cotizado en bolsa (ETF). Eso podría brindarle una exposición alternativa a una canasta diversificada de acciones de marihuana. Algunos ETF de marihuana notables incluyen AdvisorShares Pure Cannabis (NYSEARCA:YOLO), Amplificar el cannabis Seymour (NYSEARCA:CNBS), los ETF de cannabis (NYSEARCA:THCX) y Cosecha alternativa ETFMG (NYSEARCA:MJ).

A la fecha de publicación, Tezcan Gecgil no tenía (ni directa ni indirectamente) ninguna posición en los valores mencionados en este artículo.

Tezcan Gecgil ha trabajado en gestión de inversiones durante más de dos décadas en los EE. UU. Y el Reino Unido. Además de la educación superior formal en el campo, también ha completado los 3 niveles del examen Chartered Market Technician (CMT). Su pasión es el comercio de opciones basado en el análisis técnico de empresas fundamentalmente sólidas. Le gusta especialmente configurar llamadas cubiertas semanales para generar ingresos.