Las acciones de CVS valen hasta un 15,5% más según el análisis de compensación

CVS Health (BOLSA DE NUEVA YORK:CVS) es una acción de atención médica con capitalización de mercado de $ 97 mil millones que ha tenido un muy buen desempeño durante el último año. Por ejemplo, las acciones de CVS subieron más del 30% en el último año y también subieron un 9,5% en lo que va del año, al mediodía del 4 de abril ($ 74,48 por acción). Solo en el último mes, la acción ha subido más del 5,8%.

Fuente: Susan Montgomery / Shutterstock.com

Calculo que la acción vale al menos un 7,86% más a $ 80,34. Esto se basa en una comparación de algunas métricas de valor básicas con un conjunto de cuatro de sus pares. Más sobre esto a continuación.

CVS tiene más de 9,900 farmacias minoristas y 1,100 ubicaciones de MinuteClinic sin cita previa. Para decirlo de manera sucinta, CVS Health ha prosperado durante la crisis del coronavirus en los EE. UU.

Por ejemplo, los ingresos de CVS Health aumentaron un 4,3% a $ 268,7 mil millones en 2020. Además, sus ganancias por acción (EPS) diluidas y continuas aumentaron un 7,67%.

Esta es una empresa muy fuerte. A pesar de la pandemia, la gente está comprando más en CVS.

Esto se debe en parte a la adquisición de CVS Health a fines de 2018 de Aetna, una compañía de seguros de salud gigante. De hecho, el director ejecutivo de CVS, Larry Merlo, dijo que uno de los objetivos del acuerdo era aumentar «los contactos personales y una colaboración más profunda con sus médicos de atención primaria».

Entonces, parece que la adquisición de la compañía de seguros ahora realmente está funcionando para CVS Health.

Métricas de valoración atractivas

Las acciones de CVS son baratas con solo 9,9 veces las ganancias esperadas y un rendimiento de dividendos del 2,7%. Esto se puede ver, junto con otras métricas en el gráfico de la derecha.

Además, la empresa es un productor de flujo de caja libre (FCF) muy poderoso. En los últimos 12 meses (LTM), la empresa generó $ 13,4 mil millones en FCF, incluidos sus gastos de capital.

En comparación con su capitalización de mercado de 97.000 millones de dólares, las acciones de CVS tienen un rendimiento de FEL muy alto del 13,8%. (Esto se ve dividiendo su FCF de $ 13,4 mil millones por el valor de mercado de $ 97,3 mil millones).

Por lo tanto, esto implica que las acciones de CVS ahora tienen un valor de 108,56 dólares por acción, o un 46% más. Esto se calcula tomando el FCF de CVS de $ 13,428 mil millones y dividiéndolo por 9.4%, la mediana de sus pares.

Puede ver las métricas de valor de los pares de CVS en la tabla que preparé anteriormente. De hecho, CVS tiene características similares a la mediana de sus pares, excepto que tiene un rendimiento de dividendos más bajo y un rendimiento de FCF más alto.

Por lo tanto, si tuviéramos que calcular el precio objetivo para CVS utilizando cada una de estas métricas, obtendríamos un precio objetivo de $ 80,34 por acción. Puede ver eso en la tabla a continuación.

Por ejemplo, tomando el dividendo por acción de CVS de $ 2,00 y dividiéndolo por el rendimiento medio del 3,2%, el precio objetivo es inferior a $ 62,76. Sin embargo, eso supone que CVS no aumenta su dividendo, lo que es probable que haga. El promedio de estas cuatro métricas implica que las acciones de CVS valen aproximadamente un 7,8% más.

Qué hacer con las acciones de CVS

No soy el único analista que cree que CVS está infravalorado. De hecho, en todo caso, soy demasiado conservador. Por ejemplo, TipRanks.com indica que 14 analistas han registrado acciones de CVS en los últimos 3 meses. Sus objetivos de precio en promedio indican que las acciones de CVS valen $ 89.30, o un 20% más que en la actualidad.

Lo mismo ocurre con Marketbeat, otro sitio agregado que analiza los informes de Wall Street. El estado que el precio objetivo de consenso entre 16 analistas para CVS es $ 82.08, o un 10% por encima del precio de hoy. Del mismo modo, Yahoo! Finanzas informa que 24 analistas creen que la acción vale 86,09 dólares, o un 15,6% por encima del precio actual. El promedio de estos tres sitios de agregación es de $ 85,82, o un 15,2% más.

Por lo tanto, tome mi estimación mínima de $ 80,34 con un grano de sal. La mayoría de los demás analistas creen que vale 85,82 dólares. De cualquier manera, las acciones de CVS parecen tener un buen valor aquí para la mayoría de los inversores.

En la fecha de publicación, Mark R. Hake no tenía una posición larga o corta en ninguno de los valores de este artículo.

Mark Hake escribe sobre finanzas personales en mrhake.medium.com y ejecuta el Guía de valor de rendimiento total que puedes revisar aquí.