Las acciones de IDEX podrían subir en función de su negocio inmobiliario de Timios

Ideanomía (NASDAQ:IDEX), un adquirente en serie de diversos conjuntos de negocios, ha aumentado sustancialmente en los últimos seis meses, más del 159%. En el último mes, las acciones de IDEX se dispararon a $ 5,43 por acción desde $ 3,16 un mes antes. Recientemente se estableció en $ 3.85 por acción con una capitalización de mercado de $ 1.39 mil millones. Sin embargo, en base a sus compras recientes, es posible que las acciones de IDEX tengan que avanzar más.

Una mano se detiene sobre una rueda tecnológica azul brillante que dice

Fuente: Wright Studio / Shutterstock.com

Cuando escribí sobre Ideanomics el mes pasado, me centré en los usos y fuentes de efectivo de la empresa. Me pareció que la empresa china iba a tener que recaudar más efectivo. Esto fue a pesar de los aumentos de capital que ya había hecho. Calculé que Ideanomics necesitaba recaudar al menos 60 millones de dólares.

El billete convertible

Eso es exactamente lo que terminó haciendo la empresa. El 8 de febrero, Ideanomics dijo que había recaudado 80 millones de dólares en obligaciones convertibles. El pagaré paga intereses a una tasa anual del 4%, pero lo que es más importante, tiene una función de conversión al precio de $ 4,95 por acción.

Ahora, en ese momento, el 8 de febrero, el precio era más alto que el de $ 5,43 por acción. Eso significa que cuando se emitió la obligación, ya estaba en dinero. Esto es muy extraño. Por lo general, cuando se emite una nota convertible, la conversión tiene una prima respecto al nivel de las acciones en ese momento.

De lo contrario, no es justo para otros inversores, ya que la empresa esencialmente está emitiendo acciones con un dividendo que otros inversores no pueden tener. Al emitir el pagaré con una función de conversión de precio superior a la del mercado, el convertible no valdrá lo mismo que el capital subyacente.

Sin embargo, desde entonces las acciones de IDEX han caído. Debe ser que la gerencia tenía un buen sentido de que sus acciones caerían y, por lo tanto, no estaban tan preocupados por la conversión del descuento. Entonces, tal como está ahora, el precio de conversión de $ 4,95 es aproximadamente un 29% por encima del precio del 19 de febrero de $ 3,85 por acción.

El punto es que la compañía ha recaudado los $ 80 millones que sospechaba que necesita para cubrir sus pérdidas continuas y todas las adquisiciones que ha realizado recientemente. Para ser justos, ha habido mucha actividad financiera. Será interesante ver los estados financieros de fin de año y del primer trimestre de la empresa. Esto ayudará a los inversores a ver con mayor claridad dónde se encuentra realmente su posición financiera.

Qué hacer con las acciones de IDEX

De todas las adquisiciones que la empresa ha realizado recientemente, sospecho que la más rentable es la Timios título de propiedad inmobiliaria y empresa de depósito en garantía. Ideanomics dijo que pagó $ 40 millones en efectivo por la adquisición.

El problema es que no hay información sobre su desempeño o cuánto espera generar Ideanomics en ingresos o ganancias de esta empresa. Sin embargo, tradicionalmente este tipo de compañías de títulos y depósitos en garantía tienden a tener bastante éxito. Cobran tarifas por cerrar transacciones inmobiliarias y mantener todos los registros en orden. Su rentabilidad está en función del crecimiento del mercado inmobiliario.

Por lo tanto, sospecho que esta empresa podría ser una fuente de ingresos para Ideanomics en el futuro. Podría ayudar a impulsar el flujo de efectivo que la compañía necesitará para sus aventuras en vehículos eléctricos y compañías de viajes compartidos.

La presentación de enero de 2021 en el sitio web de Ideanomics dice en la página 14 que Timios ha tenido una tasa de retención de clientes del 95% en los últimos 10 años. Además, también dice que Timios está generando $ 60 millones en ingresos en 2020 y posiblemente más.

Esto es lo que me lleva a sospechar que es probable que la empresa sea bastante rentable. De hecho, el 19 de febrero, Timios expandió sus operaciones en California con la incorporación de tres nuevas oficinas.

Si Timios resulta ser la fuente de ingresos de la empresa, entonces Ideanomics podría tener la posibilidad de obtener importantes beneficios. Esto es lo que me lleva a creer que las acciones de IDEX podrían valer mucho más.

Sin embargo, sin más información financiera, no puedo elaborar un análisis o una valoración firme de las acciones de IDEX. La compañía está programada para publicar sus ganancias el 31 de marzo. Una vez que podamos ver en qué se convertirán todas estas adquisiciones, en términos de flujo de efectivo, se podrá evaluar una imagen más precisa de su futuro financiero.

En la fecha de publicación, Mark R. Hake no mantiene una posición larga o corta en ninguna acción o valor mencionado en este artículo.

Mark Hake escribe sobre finanzas personales en mrhake.medium.com y ejecuta el Guía de valor de rendimiento total que puedes revisar aquí.