Las acciones de OCGN valen un 24% más mediante el análisis de escenarios y probabilidades

Ocugen Inc. (NASDAQ:OCGN) se disparó recientemente a $ 10,19 desde solo $ 2,23 hace un mes, una ganancia de más del 350%. Pero parece claro que OCGN podría tener que volar más lejos, ya que creo que las acciones podrían valer hasta $ 12,73 más o menos en un escenario positivo.

existencias para vender Un tecnólogo de atención médica que sostiene un kit de recolección de hisopos COVID-19, usa guantes de máscara de traje protector de PPE blanco, tubo de ensayo para tomar muestra de muestra de paciente OP NP, proceso de protocolo de prueba de ADN de PCR

Fuente: Cryptographer / Shutterstock.com

El 2 de febrero, Ocugen firmó un acuerdo definitivo para una asociación con un desarrollador indio de la nueva vacuna contra el coronavirus, Bharat Biotech. El acuerdo permite a Ocugen distribuir la vacuna, llamada Covaxin, en todo Estados Unidos si la FDA aprueba una autorización de uso de emergencia.

Ocugen retendrá el 45% de las ganancias de la venta de Covaxin en los EE. UU. Con Bharat Biotech. Los analistas dicen que tiene buenas posibilidades no solo de ser aprobado, sino también de ser efectivo. Ataca al virus Covid-19 de forma diferente a otras vacunas.

Recientemente, un analista de HC Wainwright dijo que Covaxin «ha generado niveles de anticuerpos comparables a los del suero humano convaleciente». Aparentemente, esto es un buen augurio para la aprobación de la vacuna. La analista de Cantor Fitzgerald, Kristen Kluska, dijo que es una vacuna de virión completo. Esto significa que se dirige a todo el virus a diferencia de otras vacunas establecidas contra las proteínas específicas del coronavirus.

Modelando la oportunidad de Ocugen

Las acciones de OCGN tienen una capitalización de mercado de $ 1.9 mil millones. Necesitamos ver si eso tiene sentido desde el punto de vista de cuánto dinero puede ganar Ocugen si Covaxin alcanza EUA y se usa en los EE. UU.

Hagamos algunas suposiciones. Primero, la dosis promedio de vacuna cuesta entre $ 32 y $ 37 por dosis para Moderna (NASDAQ:ARNm) y $ 19,50 por el Pfizer (BOLSA DE NUEVA YORK:PFE) vacuna. Supongamos que Ocugen cobrará $ 25 por dosis de Covaxin.

A continuación, supongamos que solo el 10% de la población de EE. UU. Recibe la vacuna Covaxin, o 33 millones de personas. Por lo tanto, los ingresos totales de la asociación Bharat Biotech-Ocugen serán de $ 825 millones. Digamos que el 20% de eso se destina a gastos generales y de mercado. Las ganancias a distribuir serán de $ 660 millones.

Ahora Ocugen llega a tener el 45% de esos $ 660 millones en ganancias, o $ 297 millones. Llamémoslo $ 300 millones. Así es como lo valoraría. Suponiendo que la vacuna sea buena durante 10 años, los ingresos ascenderían a $ 3 mil millones. Eso es 58% más alto que la valoración de $ 1.9 mil millones para las acciones de OCGN hoy.

Esto representa una ganancia potencial de precio de hasta $ 16,23 por acción (es decir, un 58% más alto que el precio del 19 de febrero de $ 10,27 para las acciones de OCGN).

Qué hacer con las acciones de OCGN

Este es solo un conjunto de suposiciones sobre cómo funcionará el acuerdo para Ocugen. Podría resultar que menos del 10% de la población usa la vacuna Covaxin.

Pero no olvide que parece tener la capacidad de luchar contra varias cepas del virus Covid-19. Eso podría potencialmente hacerlo popular entre los trabajadores de la salud y los médicos.

En este tipo de situaciones, me gusta usar el análisis de probabilidad para ayudar a clasificar las probabilidades. Digamos que hay una buena posibilidad de que OCGN se duplique, alrededor del 50%. Eso le da un rendimiento esperado de + 29% (es decir, 50% x 58%).

Sin embargo, también existe un 25% de probabilidad de que caiga un 50%. Eso significa que el rendimiento esperado es negativo del 12,5% (es decir, -50% por 25%). Por último, supongamos que la acción tiene un 25% de posibilidades de subir un 30%, para un rendimiento total esperado del 7,5% (es decir, 0,25 por 0,30).

Observe cómo todos los eventos de probabilidad suman una posibilidad del 100% (es decir, 50% más 25% más 25%). Por lo tanto, sumamos la suma de los rendimientos esperados. Entonces, + 29% más -12.5% ​​más + 7.5% es igual a + 24%. En otras palabras, el rendimiento esperado para OCGN es que ganará un 24% a $ 12,73 por acción.

Utilizamos tanto el análisis de escenarios como el análisis de probabilidad. El análisis de escenarios tuvo un rendimiento esperado del 58% para las acciones de OCGN. El análisis de probabilidad lo redujo a la mitad al 24%. De esa forma hemos reducido los riesgos en nuestra estimación.

En la fecha de publicación, Mark R. Hake no mantiene una posición larga o corta en ninguna acción o valor mencionado en este artículo.

Mark Hake escribe sobre finanzas personales en mrhake.medium.com y ejecuta el Guía de valor de rendimiento total que puedes revisar aquí.