Los 4 SPAC menos riesgosos que pueden sobrevivir a un estallido de burbujas

David Erickson, investigador senior de finanzas de la Universidad de Pensilvania, opinó recientemente que «el mercado de SPAC, al igual que todos los mercados después de haber tenido una carrera significativa, probablemente verá una corrección pronto». Un artículo reciente en Harvard Business Review también argumentó que los SPAC ya están en territorio de burbujas y que la burbuja está a punto de estallar. Enero fue un mes récord para los SPAC y tiene sentido ser cautelosamente optimistas.

Al mismo tiempo, los SPAC continúan brindando algunas oportunidades de inversión atractivas a largo plazo. Entre las combinaciones de negocios anunciadas en los últimos meses, hay SPAC que pueden ofrecer valor.

Hablemos de los cuatro SPAC de menor riesgo, centrándonos en las razones por las que es probable que cada entidad fusionada experimente un fuerte crecimiento en los próximos años.

Fusión CIIG (NASDAQ:CIIC)
Adquisición de Foley Trasimene (BOLSA DE NUEVA YORK:BFT)
Adquisición de Silver Spike (NASDAQ:SSPK)
Tortoise Acquisition Corp (BOLSA DE NUEVA YORK:SNPR)

Los 4 SPAC menos riesgosos: CIIG Merger (CIIC)

Una foto de un automóvil eléctrico con el cargador enchufado.

Fuente: Nick Starichenko / InvestorPlace.com

CIIG Merger anunció una combinación de negocios con Llegada en noviembre de 2020. En los últimos seis meses, las acciones de CIIC han subido un 119,6%. La acción ha estado en una zona de consolidación y es probable que se produzca una ruptura al alza una vez que se complete la fusión.

Califico a CIIG Merger entre los SPAC menos riesgosos. En resumen, Arrival es un fabricante de vehículos eléctricos comerciales. La compañía ya tiene pedidos por valor de $ 1.2 mil millones de United Parcel Service (BOLSA DE NUEVA YORK:UPS).

En términos de la cartera de productos, Arrival espera lanzar el autobús eléctrico este año. Además, sus camionetas eléctricas están programadas para el lanzamiento el próximo año. La empresa también cuenta con inversiones estratégicas de Hyundai y Kia Motors. La colaboración subraya la credibilidad de la empresa.

Un factor clave que me gusta de Arrival son las micro-fábricas. Estas fábricas pueden instalarse con un gasto de capital relativamente bajo. Además, el tiempo de construcción de la fábrica es de solo seis meses. Durante los próximos dos años, la compañía planea tener micro-fábricas en Estados Unidos y Europa.

Vale la pena señalar que una vez que se complete la fusión, Arrival tendrá una reserva de efectivo de $ 660 millones. Los ingresos se pueden utilizar para establecer 12 micro-fábricas.

Con un nuevo enfoque de fabricación y un alto enfoque en la tecnología, Arrival es un nombre atractivo en el espacio comercial de vehículos eléctricos. En enero, Wolfe Research Group inició la cobertura de acciones de CIIC con un precio objetivo de 50 dólares. Esto implicaría un aumento de casi el 100% desde los niveles actuales de 26,60 dólares.

Adquisición de Foley Trasimene (BFT)

Pantalla de Iphone de la tarjeta Paysafe con teclado, mouse y lápiz rojo BFT stock

Fuente: Sulastri Sulastri / Shutterstock.com

Las acciones de BFT también han estado en un modo de consolidación después de una racha inicial. Creo que Foley Trasimene también se encuentra entre los SPAC menos riesgosos. Con los niveles actuales de alrededor de $ 15, vale la pena considerar la acción.

En diciembre de 2020, SPAC anunció una combinación comercial con Paysafe. Paysafe es un proveedor de pagos global con un enfoque en comercio digital e iGaming.

La primera razón para agradar a Paysafe es el hecho de que la empresa tiene un modelo de negocio establecido. Hay decenas de SPAC que aún no han comenzado a operar. Para el año en curso, la compañía espera entregar $ 103 mil millones en volúmenes de pago.

Además, para el año fiscal 2020, la compañía reportó ingresos de $ 1.4 mil millones y un EBITDA de $ 420 millones. Con un modelo de activos ligeros, la compañía ya está reportando un margen EBITDA del 30%.

Paysafe espera aumentar los ingresos a $ 1.9 mil millones para el año fiscal 2023. Para el mismo período, es probable que el margen EBITDA aumente al 36%. Claramente, el crecimiento de la empresa es atractivo. Además, con un margen EBITDA saludable y un requisito de inversión bajo, espero flujos de efectivo libres significativos.

También me gusta el hecho de que la empresa tenga una presencia significativa en el segmento de iGaming. A medida que más estados de EE. UU. Legalizan el iGaming y las apuestas deportivas, Paysafe está bien posicionado para beneficiarse.

En general, las acciones de BFT son atractivas y Paysafe tiene un modelo comercial probado. Con un crecimiento y flujos de caja constantes, espero que la entidad fusionada sea una creadora de valor.

Adquisición de Silver Spike (SSPK)

existencias de marihuana Mano sosteniendo suavemente suelo rico para sus plantas de marihuana

Fuente: Jetacom Autofocus / Shutterstock.com

Las acciones de SSPK han tenido una tendencia al alza desde que SPAC anunció un acuerdo de combinación de negocios con WM Holding. Actualmente, las acciones de SSPK cotizan alrededor de $ 22 y siguen siendo atractivas para una nueva exposición.

Como resumen, WM Holding opera Weedmaps, que es un mercado líder de listados en línea para consumidores de cannabis. El espacio del cannabis ya parece estar abarrotado de empresas que ofrecen productos medicinales y recreativos de primera calidad. Weedmaps es un juego diferente en la industria del cannabis. La empresa está bien posicionada para crecer a medida que aumenta la legalización y adopción del cannabis.

WM Holding ha informado de un crecimiento de los ingresos a una tasa compuesta anual del 40% en los últimos cinco años. Para el año fiscal 2020, los ingresos de la compañía fueron el EBITDA de $ 160 millones y $ 35 millones, respectivamente.

Vale la pena señalar que la compañía ya tenía 10 millones de usuarios activos mensuales y 18,000 listados de negocios en los EE. UU. La compañía también tiene listados de negocios en nueve países fuera de los EE. UU. Por lo tanto, una fuerte presencia comercial, un crecimiento saludable de los ingresos y una perspectiva positiva para la industria del cannabis son catalizadores del crecimiento.

Tortoise Acquisition Corp (SNPR)

Profundidad del plano de campo de un vehículo eléctrico que se está cargando.

Fuente: Shutterstock

En un anuncio de combinación de negocios de febrero de 2020, Volta Industries acordó fusionarse con Tortoise Acquisition. Dado el negocio, consideraría a Tortoise entre los SPAC menos riesgosos. Las acciones de SNPR han subido un 27% en los últimos tres meses y parece probable que se espere más alza.

En general, los SPAC de vehículos eléctricos han estado calientes en el pasado reciente. Churchill Capital (BOLSA DE NUEVA YORK:CCIV) ha aumentado cinco veces solo por los rumores de que es probable una combinación de negocios con Lucid Motors. Sin embargo, el crecimiento de la industria de los vehículos eléctricos es poco probable sin una infraestructura de carga adecuada.

Esto hace que Volta Industries sea atractiva. La empresa es un operador de infraestructura pública de carga de vehículos eléctricos. Dadas las perspectivas de crecimiento para la industria de los vehículos eléctricos, Volta está posicionado para un fuerte crecimiento de primera línea en la próxima década.

En el año fiscal 2020, la compañía reportó ingresos por $ 25 millones. Para el año fiscal 2025, la compañía tiene como objetivo ingresos de $ 826 millones. Esto implicaría un crecimiento de los ingresos a una tasa compuesta anual del 100% durante los próximos cinco años. Además, la compañía también espera alcanzar el punto de equilibrio de EBITDA en el próximo año. Para el FY2025, el margen EBITDA objetivo es del 30%.

Con estas proyecciones de crecimiento, las acciones de SNPR son atractivas. Creo que la perspectiva de crecimiento es realista si los mercados creen que la adopción de vehículos eléctricos se encuentra en un punto de inflexión.

A la fecha de publicación, Faisal Humayun no tenía (ni directa ni indirectamente) ninguna posición en ninguno de los valores mencionados en este artículo.

Faisal Humayun es un analista de investigación senior con 12 años de experiencia en la industria en el campo de la investigación crediticia, la investigación de acciones y la modelización financiera. Faisal es autor de más de 1.500 artículos específicos sobre acciones con enfoque en el sector de tecnología, energía y materias primas.