Los mercados monetarios de DeFi finalmente están atrayendo a los inversores institucionales

La carrera alcista de Bitcoin del año pasado ha hecho que incluso algunos de sus mayores escépticos suavizan su postura. Desde economistas hasta administradores de fondos de cobertura, el mundo se está abriendo a la tecnología, y en el centro de este movimiento están las finanzas descentralizadas, o DeFi. Si bien la capitalización de mercado de todas las criptomonedas ha alcanzado los 2 billones de dólares, con un valor equivalente al de Apple, es la promesa de DeFi, un pequeño rincón de la industria blockchain actual, lo que está llamando la atención de los inversores institucionales.

A medida que persiste la tendencia alcista de Bitcoin (BTC), los productos criptográficos que generan intereses se han puesto de moda. Algunos servicios ofrecen hasta un 8% de rendimiento sobre las tenencias de Bitcoin. Para los inversores que ya esperan un aumento de valor, esto puede ser increíblemente útil para mantener el flujo de caja sin vender ningún activo.

Los tres factores principales que solidifican el interés institucional en Bitcoin son las tasas de interés históricamente bajas actuales, la tasa de inflación y la inestabilidad geopolítica. Con tasas de interés cercanas a cero previstas para el futuro previsible, los inversores se están preparando para trasladar sus fondos a ubicaciones alternativas para asegurar la riqueza.

El objetivo de inflación del 2% de la Reserva Federal de los Estados Unidos ha provocado preocupación en los inversores que temen una devaluación, y con las tensiones entre Estados Unidos y China en un límite precario, las carteras denominadas en dólares estadounidenses se vuelven cada día más riesgosas.

Un mercado de dinero

Comprar, almacenar y usar criptomonedas de forma segura sigue siendo una prueba bastante compleja, mucho más complicada que abrir una cuenta bancaria. Sin embargo, según Larry Fink, director ejecutivo de BlackRock, un fondo de gestión de inversiones global con casi $ 9 billones en activos bajo gestión, Bitcoin podría evolucionar hasta convertirse en un activo del mercado global y alcanzar nuevos máximos en los próximos años.

En el sistema financiero tradicional, los mercados monetarios son partes de la economía que emiten fondos a corto plazo. Por lo general, se ocupan de préstamos por períodos de un año o menos, y ofrecen servicios como préstamos y préstamos, compra y venta, y el comercio al por mayor se realiza en el mostrador. Los mercados monetarios están compuestos por activos a corto plazo de gran liquidez y forman parte del sistema de mercados financieros más amplio.

Los mercados monetarios son tradicionalmente muy complicados, con costosos gastos generales y tarifas ocultas que empujan a la mayoría de los inversores a contratar a un administrador de fondos. Sin embargo, su existencia es fundamental para el funcionamiento de una economía financiera moderna. Incentivan a las personas para que presten dinero a corto plazo y asignen capital a usos productivos. Esto mejora la eficiencia del mercado en general y, al mismo tiempo, ayuda a las instituciones financieras a alcanzar sus objetivos. Básicamente, cualquier persona que tenga dinero extra disponible puede ganar intereses sobre los depósitos.

Los mercados de dinero están compuestos por diferentes tipos de valores, tales como tesorerías a corto plazo, certificados de depósitos, pactos de recompra y fondos mutuos, entre otros. Estos fondos generalmente consisten en acciones que cuestan $ 1.

Por otro lado, los mercados de capitales están dedicados al comercio de instrumentos de deuda y capital a largo plazo, y apuntan a todo el mercado de acciones y bonos. Con una computadora, cualquiera puede comprar o vender activos en cuestión de segundos, pero las empresas que emiten las acciones lo hacen para recaudar fondos para operaciones a más largo plazo. Estas acciones fluctúan y, a diferencia de los productos del mercado monetario, no tienen fecha de vencimiento.

Dado que las inversiones en el mercado monetario están prácticamente libres de riesgos, también suelen tener tasas de interés exiguas. Esto significa que no producirán grandes ganancias ni mostrarán un crecimiento sustancial, en comparación con activos más riesgosos como acciones y bonos.

¿DeFi contra el mundo?

Para protegerse contra el riesgo cambiario, las instituciones han comenzado a utilizar Bitcoin y los inversores minoristas están siguiendo su ejemplo. Más del 60% del suministro circulante de Bitcoin no se ha movido desde 2018, y se prevé que BTC supere los $ 100,000 en los próximos 24 meses.

Si la tendencia actual continúa, los inversores seguirán almacenando BTC. Sin embargo, aunque gran parte del suministro de la primera criptomoneda del mundo permanece almacenado, la industria DeFi produce constantemente plataformas alternativas para pagos que devengan intereses a través de contratos inteligentes, lo que aumenta la transparencia al permitir a los inversores ver y rastrear fondos en cadena.

El rendimiento promedio de los productos DeFi también es mucho más alto que en los mercados monetarios tradicionales, y algunas plataformas incluso ofrecen rendimientos porcentuales anuales de dos dígitos sobre los depósitos. Desde la gestión de activos hasta la auditoría de contratos inteligentes, el espacio DeFi está creando una infraestructura descentralizada para mercados monetarios escalables.

Según Stani Kulechov, cofundador del protocolo Aave DeFi, las tasas son altas durante los mercados alcistas porque los fondos se utilizan para apalancar más capital, y el costo del margen aumenta el rendimiento. “La nueva innovación en DeFi está consumiendo más monedas estables, lo que aumenta aún más el rendimiento. A menos que haya una nueva inyección de capital, estas tasas podrían mantenerse por un tiempo ”, dijo.

La red Ethereum aloja actualmente la mayoría de las aplicaciones DeFi, y esto ha impedido que los tokens que no están disponibles en la red participen en finanzas descentralizadas. Bitcoin, por ejemplo, a pesar de ser la criptomoneda más grande por capitalización de mercado, solo recientemente ha llegado a las plataformas DeFi.

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Con el protocolo duro de Kava, los inversores pueden producir granjas utilizando Bitcoin y otros tokens que no son ERC-20 como XRP y Binance Coin (BNB). Respaldado por algunos nombres prominentes (Ripple, Arrington XRP Capital y Digital Asset Capital Management, entre otros), las plataformas permiten a los usuarios apostar sus criptomonedas en un grupo de activos, que se presta a los prestatarios para generar interés.

El equipo también planea agregar soporte para tokens basados ​​en Ethereum en un futuro cercano. La actualización de la red a Kava 5.1, que se pospuso hasta el 8 de abril después de no alcanzar el quórum requerido, también introducirá el Hard Protocol V2, que traerá poderosos esquemas de incentivos y mejoras a su modelo de gobernanza.

La mayoría de los préstamos en DeFi tienen una garantía excesiva, lo que significa que el grupo siempre tiene más dinero del que presta. En caso de que el valor del token emitido caiga, los fondos del grupo se liquidan para compensar.

Según Anton Bukov, cofundador del agregador de intercambio descentralizado 1inch, las cadenas de bloques son los primeros ejecutores imparciales en la historia de la humanidad, muy limitados, pero en última instancia justos, y podrían ofrecer nuevos servicios y nuevos flujos de interacciones en el futuro. “Los desarrolladores están haciendo todo lo posible para resolver posibles problemas de deshonestidad de los flujos existentes e inventar nuevos flujos reemplazando a los intermediarios”, dijo.

Al crear una plataforma automatizada para pedir prestado y prestar activos, las finanzas descentralizadas habilitan los mercados monetarios sin intermediarios, custodios o las altas tarifas que se derivan de los altos costos de infraestructura.

Trabajo honesto

De las muchas tendencias que DeFi ha puesto en marcha en los últimos años, la agricultura de rendimiento ha atraído mucha atención. La agricultura de rendimiento es cuando la red recompensa a los proveedores de liquidez con tokens que se pueden invertir más en otras plataformas para generar más tokens de liquidez.

De concepto simple, los productores de rendimiento son algunos de los comerciantes más atentos que existen, y cambian constantemente sus estrategias para maximizar su rendimiento y realizar un seguimiento de las tasas en todas las plataformas para asegurarse de obtener el mejor trato. La tasa de rendimiento potencial puede volverse obscenamente alta, pero aún no está claro si la agricultura de rendimiento es solo una moda o un fenómeno en ciernes. Kulechov agregó:

“La agricultura de rendimiento es simplemente una forma de distribuir el poder de gobernanza entre los usuarios y las partes interesadas. Lo que realmente importa es si el producto en sí encontraría el protocolo de mercado / ajuste. Las distribuciones de poder de gobernanza más exitosas con la agricultura de rendimiento se han realizado con protocolos que han encontrado un protocolo de mercado / ajuste antes de tales programas «.

La agricultura de rendimiento tiene un ciclo de retroalimentación increíblemente positivo, con un aumento en la participación que aumenta el valor de su ficha de gobernanza, lo que impulsa un mayor crecimiento. Según el CEO de Kava, Brian Kerr, si bien este ciclo de retroalimentación puede producir resultados muy positivos en los mercados alcistas, puede tener efectos completamente opuestos en los mercados a la baja:

“Dependerá de los grupos de gobierno de los diversos proyectos navegar en los mercados bajistas de manera efectiva, retrocediendo las recompensas antes de que ocurra una espiral de muerte total. Independientemente de los mercados alcistas o bajistas, la agricultura de rendimiento será un pilar en los proyectos de blockchain en los próximos años «.

Los mercados monetarios son los pilares de nuestro sistema financiero global, pero la mayoría de sus transacciones ocurren entre instituciones financieras como bancos y otras empresas en los mercados de depósitos a plazo. Sin embargo, algunas de estas transacciones llegan a los consumidores a través de los fondos mutuos del mercado monetario y otros vehículos de inversión.

La descentralización es la próxima frontera para las finanzas y, a medida que los inversores destacados continúan participando en el espacio DeFi, una economía descentralizada parece casi inevitable. Participar en el entorno floreciente puede ser una apuesta arriesgada hoy, pero lo que las plataformas financieras descentralizadas aprendan ahora será la base de las robustas aplicaciones DeFi del futuro. Según Bukov, las tasas de interés más altas de las plataformas DeFi son «absolutamente sostenibles». Añadió:

“Las mayores ganancias suelen implicar mayores riesgos. Por tanto, el modelo de riesgo-beneficio de todas estas oportunidades siempre está casi equilibrado. Normalizar los riesgos disminuiría las ganancias porque se unirán más participantes para compartir las recompensas «.

Desde fallas en los contratos inteligentes hasta el retiro no autorizado de fondos comunitarios, el espacio DeFi es un lugar de milagros y pesadillas. Las plataformas de cultivo de rendimiento basadas en DeFi aún se encuentran en sus primeras etapas, y aunque los números pueden ser demasiado tentadores a veces, es crucial hacer su propia investigación antes de invertir en cualquier plataforma o activo.