Mantenga la ‘compra’ en GAIL con un aumento de TP de 173 rupias

GAILGAILLa demanda de gas finalmente aumentará: ha comenzado la tan esperada puesta en marcha de las plantas de fertilizantes HURL en Gorakhpur, Barauini, Sindhri y Matix, y esto está destinado a impulsar la demanda de gas para GAIL.

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La puesta en servicio de los proyectos de los clientes, la finalización de los gasoductos y el aumento de los precios del petróleo son un buen augurio para la demanda de gas y GAIL. Esperamos que el comercio de gas y la producción de GLP también muestren una mejor rentabilidad. Aumente el precio objetivo a 173 rupias (desde 156 rupias) y mantenga la calificación de «compra», ya que las acciones aún cotizan un 15% por debajo de su PE central promedio de 10 años.

La demanda de gas finalmente aumentará: ha comenzado la tan esperada puesta en marcha de las plantas de fertilizantes HURL en Gorakhpur, Barauini, Sindhri y Matix, y esto está destinado a impulsar la demanda de gas para GAIL. Un mayor retorno a la normalidad y el inicio del transporte público aumentará aún más la demanda de las redes de distribución de gas de la ciudad (CGD). En este contexto, como secciones de GAIL

Se pone en servicio el gasoducto Urja Ganga, se espera que surjan nuevas fuentes de demanda. Es probable que se eliminen las pérdidas en el comercio de gas natural y se mejore el GLP / petroquímica: en el 9MFY21, GAIL incurrió en pérdidas de 8.900 millones de rupias en el comercio de gas natural a medida que la demanda en India disminuyó y tuvo que vender una cantidad significativa de cargamentos de GNL fuera de India. A medida que la demanda se recupere y los precios del GNL se mantengan en niveles moderados, esperamos que la rentabilidad del segmento regrese. En el FY20, este segmento fue responsable del 23% del EBITDA. De manera similar, el segmento de GLP se beneficia del aumento de los precios del petróleo crudo y los beneficios de la química de petróleo de los mejores untables de nafta.

Preparado para un camino de crecimiento a más largo plazo: los oleoductos actuales de GAIL se utilizan actualmente en un 54%. A medida que aumenta la demanda, el aumento de la utilización debería fluir directamente al resultado final. Además, una proporción significativa (cerca del 20% del activo fijo bruto) permanece en construcción. A medida que se pongan en servicio secciones de estos ductos (cerca de 7500km en construcción en un ducto existente de 12.500km), debería estimular la demanda y mejorar el ROE de la empresa.

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