OPI de Lodha Developers ‘Macrotech: Primera OPI del año fiscal 22; ¿Debería suscribirse a este problema de bienes raíces?

IPO de Lodha Developers Macrotech, OPI de desarrolladores de MacrotechLa compañía tiene un negocio principal de desarrollos inmobiliarios residenciales con un enfoque en vivienda asequible y de ingresos medios junto con el desarrollo de parques logísticos e industriales.

La OPI de 2.500 crore de Macrotech Developers Ltd, anteriormente Lodha Developers, se abrirá para suscripción el 7 de abril de 2021. La compañía ha fijado la banda de precios de 483-486 rupias por acción. Los principales desarrolladores de Macrotech Realty reducirán la deuda neta en un 24 por ciento a 12,700 millones de rupias después de su oferta pública inicial. La compañía tiene un negocio principal de desarrollos inmobiliarios residenciales con un enfoque en vivienda asequible y de ingresos medios junto con el desarrollo de parques logísticos e industriales. Según los analistas, el sector inmobiliario está dando un giro de 180 grados desde la desaceleración de los últimos 5 años.

Se ha visto una fuerte demanda de vivienda después de que el sector inmobiliario se viera afectado por la pandemia de COVID-19. Los desarrolladores de Lodha informaron ingresos de 2.920 millones de rupias con un EBITDA de 770 millones de rupias en el 9MFY2021. La deuda neta de la compañía de Rs 16, 700 crore a diciembre de 2020, es un número muy alto, y la compañía se está enfocando en desaparecer su balance de los ingresos de la OPI, dijo Yash Gupta Equity Research Associate, Angel Broking Ltd. Esperamos que al sector le vaya bien en los próximos años y que los mejores jugadores ganen cuota de mercado a partir de estos niveles. Tenemos una perspectiva positiva para esta OPI ”, dijo Gupta.

Tercer intento de salida a bolsa de Lodha Developers

Esta es la tercera vez que el desarrollador de bienes raíces presenta una oferta pública inicial. En septiembre de 2009, Lodha Developers había intentado recaudar Rs 2.800 crore y más tarde en 2018. Sin embargo, la recesión global lo obligó a archivar la OPI en 2009, mientras que retrocedió en 2018 debido a las condiciones adversas en el sector. La compañía tiene una fuerte presencia en las regiones del metro de Mumbai (MMR). Sin embargo, la deuda de la empresa es un motivo de gran preocupación. “El negocio en el que opera la compañía es muy intensivo en capital y el fuerte endeudamiento será un obstáculo para el financiamiento futuro”, dijo a Financial Express Online Abhay Doshi, Fundador de UnlistedArena.com, que opera en Pre-OPI y Acciones no cotizadas.

También dijo que incluso sobre la base de las métricas P / BV y D / E, la empresa tiene un precio de valoraciones caras en comparación con sus pares que operan en las mismas regiones. “En mi opinión, hay mejores opciones disponibles en este espacio con un balance sólido que puede ofrecer una cómoda recompensa de riesgo para incursionar en temas inmobiliarios que parecen estar tocando fondo. Debido al gran tamaño de la emisión, la gran deuda y el aumento de casos de covid, la OPI puede carecer de la imaginación de los inversores ”, dijo Doshi.

La empresa del grupo Lodha Developers, Macrotech IPO, abrirá en medio de la segunda ola de preocupaciones por el COVID-19. Para el año fiscal 2018 al año fiscal 2020, la tasa compuesta anual de ingresos ha sido del -5,34%, la tasa anual compuesta de beneficios netos ha sido del -36,5%. La emisión tiene un precio de 26,3x P / E y 5,0x P / B (BPA FY20). Al 31 de diciembre de 2020, la relación de deuda a capital era de 3.87x, que era extremadamente alta. Esta es una relación deuda / capital muy alta que deja poco o ningún espacio para que la compañía capee cualquier evento imprevisto, dijo Aditya Kondawar, fundador, director de operaciones de JST Investments. «Teniendo en cuenta todo esto, creemos que uno debería mirar a otros jugadores listados que están disponibles con una deuda mínima», dijo a Financial Express Online.

(Las recomendaciones en esta historia son de la respectiva firma de investigación y corretaje. Financial Express Online no asume ninguna responsabilidad por sus consejos de inversión. Consulte a su asesor de inversiones antes de invertir).

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