Opinión: Pocos participantes de 401 (k) cambiaron la asignación de la cartera cuando el mercado se hundió

El rumor ha sido que los participantes de 401 (k) tomaron pocas medidas cuando el mercado de valores disminuyó en más del 30% en febrero y marzo de 2020. Un estudio de Morningstar proporciona algunos números para respaldar la tradición.

Los datos provienen de un importante administrador de registros de planes de contribución definida. El punto de partida fueron las instantáneas para dos fechas: 31 de diciembre de 2019 y 31 de marzo de 2020. Para ser incluido en el análisis, el participante tenía que aparecer en ambas muestras. Es decir, tenían que estar inscritos el 31 de diciembre de 2019 o antes y aún en el plan el 31 de marzo de 2020. Esta estructura asegura que los cambios observados reflejen las decisiones activas de los participantes en lugar de que el patrocinador reemplace un fondo por otro. La muestra final consistió en 635,116 participantes en 509 planes.

El hallazgo importante es que solo el 5.6% de los participantes inscritos al 31 de diciembre de 2019 cambiaron la asignación de su cartera durante el primer trimestre de 2020. Los participantes que ajustaron sus carteras cambiaron sus asignaciones de capital. La mayoría de estos cambios fueron relativamente pequeños, con una reducción de capital promedio de alrededor de 10 puntos porcentuales. Sin embargo, los participantes mayores que cambiaron sus cuentas hicieron cambios más importantes que los participantes más jóvenes, particularmente si invirtieron de manera más agresiva.

Gran parte del informe analiza de cerca el 5,6% que movió su dinero. Para este ejercicio, el informe identifica cuatro tipos de participantes: autodirigir sus cuentas, usar un fondo con fecha objetivo, ingresar en una cuenta administrada en forma predeterminada y optar por una cuenta administrada. El patrón entre los participantes muestra que aquellos con soluciones administradas profesionalmente (fondos con fecha objetivo o cuentas administradas) tenían muchas menos probabilidades de cambiar su asignación.

A fin de cuentas, este informe parece una buena noticia. Comprar caro y vender barato no acaba bien.