Redfin pagará $ 608M para adquirir RentPath, propietario de Rentals.com, Rent.com y ApartmentGuide

El CEO de Redfin, Glenn Kelman, en la Cumbre . 2018. (Foto de Dan DeLong para .)

Redfin está haciendo un gran impulso en el mercado de alquiler de viviendas residenciales, anunciando el viernes por la mañana que pagará $ 608 millones en efectivo por RentPath, con sede en Atlanta. El acuerdo, aprobado por los directorios de ambas compañías, establecerá el mercado de alquiler en línea de Redfin, agregando destinos en línea como Rent.com, Rentals.com y ApartmentGuide.com que atraen a unos 16 millones de visitantes mensuales.

Cuando se cierre el trato, también agregará 700 empleados a la cuenta de 4,000 empleados de Redfin. RentPath registró ingresos de $ 194 millones el año pasado, mientras que Redfin registró ingresos de $ 875 millones durante los últimos doce meses terminados el 30 de septiembre de 2020.

Marcaría la adquisición más grande en la historia de Redfin. Desde su fundación en 2004, Redfin sólo ha adquirido otra empresa: Walk Score.

Los analistas de Wedbush Securities dijeron que el paso de Redfin a los listados de alquiler es «muy complementario» para su negocio principal de compra y venta de viviendas, y agregaron que el acuerdo representa un «valor fuerte» y será un impulso significativo para el tráfico de Redfin.

“Consideramos la intención de Redfin de adquirir RentPath como un movimiento estratégico sólido que mejora su oferta a corto plazo y especialmente a largo plazo”, escribió Wedbush en una nota de investigación el viernes.

Se esperan posibles vientos en contra regulatorios. En diciembre, RentPath rescindió un acuerdo que sería adquirido por CoStar Group luego de una demanda de la Comisión Federal de Comercio para bloquear el acuerdo, citando daños potenciales a los consumidores debido a la consolidación en el mercado de alquiler residencial. Esa adquisición, anunciada originalmente en febrero de 2020, valoró RentPath en $ 588 millones y se produjo cuando la compañía entró en bancarrota del Capítulo 11.

“RentPath ha logrado un progreso significativo y está en una trayectoria ascendente a pesar de un 2020 indudablemente desafiante”, dijo Stephen Spencer, Director Gerente de Houlihan Lokey y asesor de los prestamistas de RentPath en un comunicado de prensa en el momento de la cancelación del acuerdo de CoStar. «El mercado de negocios de tecnología inmobiliaria sigue siendo muy fuerte, como han destacado las recientes transacciones de fusiones y adquisiciones».

Mientras tanto, CoStar está rechazando una tarifa de ruptura de $ 60 millones que RentPath dijo que se debía después de que el trato se vino abajo, según The Real Deal.

Para que la adquisición de Redfin avance, la FTC y el tribunal de quiebras deberán dar luz verde al acuerdo. En una conferencia telefónica el viernes por la mañana, el CEO de Redfin, Glenn Kelman, dijo que no anticipó el mismo escrutinio regulatorio que CoStar encontró, ya que Redfin es relativamente nuevo en el espacio de cotización de alquiler.

Redfin es mejor conocido por sus servicios de compra y venta de viviendas, pero el alquiler de apartamentos es una parte atractiva del mercado de viviendas que la compañía de Seattle aún no ha tocado a lo grande.

«RentPath tiene más de 20.000 edificios de apartamentos en sus sitios web de alquiler y aumentó su tráfico más del 25% el año pasado», dijo Kelman en un comunicado. “Casi podemos duplicar esa audiencia, ya que uno de cada cinco de los más de 40 millones de visitantes mensuales de Redfin.com también quiere ver casas en alquiler. Junto con RentPath, podemos crear un destino en línea para que todos los norteamericanos encuentren un hogar «.

RentPath está dirigida por Dhiren Fonseca, quien fue nombrado presidente interino y director ejecutivo hace dos meses, justo antes de que el acuerdo con CoStar se derrumbara. Fonseca, quien se desempeña como asesor de TPG, uno de los propietarios de capital privado de RentPath, tiene fuertes vínculos con Seattle,

Es el ex director comercial de Expedia, donde se desempeñó durante más de 19 años. Antes de eso, trabajó en Microsoft durante muchos años, junto con el director ejecutivo de Zillow Group, Rich Barton, para convertir Expedia en una empresa independiente en 1995. También es miembro de la junta de Alaska Airlines.

El acuerdo se produce tres días después de que el rival de Redfin, Zillow Group, hiciera su propia gran compra en el mercado inmobiliario, comprando la empresa de turismo de viviendas MostrandoTime por 500 millones de dólares. Además de exhibir casas en venta, Zillow también opera un mercado de alquiler.

En la conferencia telefónica del viernes, Kelman mencionó específicamente la competencia con Zillow en alquileres, y señaló la adquisición de StreetEasy de Zillow en 2013, que le dio una importante cabeza de playa en el lucrativo mercado de alquiler de Nueva York. Dado ese acuerdo, Kelman dijo que Nueva York sería un mercado difícil de romper para Redfin, y que probablemente centrarían la atención en otra parte.

En un panorama más amplio, Kelman dijo que Redfin necesitaba estar en el negocio de alquiler de viviendas y apartamentos, ya que es un punto de entrada típico para los consumidores y sirve como un trampolín hacia la propiedad eventual de una vivienda. Agregó que probablemente a Redfin le habría tomado cuatro años construir el inventario de alquileres por sí solo, y debido a que estaba rezagado con los competidores más grandes, necesitaban comprar su camino en el mercado.

Las acciones de Redfin se han más que duplicado en el último año, y la compañía ahora cuenta con un valor de mercado de $ 8.8 mil millones. Puede leer más de las reflexiones de Kelman sobre la adquisición aquí.