Régimen de insolvencia: Gobierno, regulador finalizando el marco de preenvasado, régimen de MiPyME

Tanto en el esquema de preenvasado como en el marco para las MIPYMES, el plazo para la resolución también se reducirá drásticamente.

El gobierno y el regulador están en proceso de finalizar el llamado esquema de insolvencia pre-pack, mientras que un marco especial para micro, pequeñas y medianas empresas (MIPYMES) está casi listo, dijeron fuentes a FE.

A medida que las autoridades se preparan para un posible aumento de casos de préstamos incobrables con el levantamiento de una suspensión de los procedimientos de insolvencia contra los incumplimientos relacionados con Covid el 25 de marzo, los esquemas se están adaptando para incentivar la identificación temprana del estrés, facilitar la resolución rápida y reducir costos y litigios.

“El trabajo está en marcha. Se han obtenido los comentarios de las partes interesadas sobre el plan de insolvencia preenvasado. Ambos esquemas podrían ser notificados pronto ”, dijo una fuente. El Código de Insolvencia y Quiebras (IBC) debe modificarse para el esquema de preenvasado.

En el marco especial para las MIPYMES, solo los deudores podrían iniciar su propio proceso de quiebra, aunque con la aprobación de acreedores financieros no relacionados que representen al menos el 25% de las reclamaciones pendientes. Los acreedores aún pueden iniciar procedimientos de insolvencia contra las MIPYMES, pero solo a través del proceso habitual de resolución de insolvencia empresarial (CIRP) según las normas vigentes.

El esquema de insolvencia pre-pack ofrece un mayor margen de maniobra al promotor honesto, que mantendrá el control de su empresa durante el proceso de insolvencia. De hecho, primero podrá presentar planes de resolución. Esto luego enfrentará un desafío suizo, una medida que se espera que conduzca a más resoluciones y menos litigios.

Como parte de sus medidas para suavizar el golpe de Covid-19, el año pasado el gobierno había propuesto incorporar un marco especial para estas pequeñas empresas. Al mismo tiempo, quería consolidar un esquema de preempaquetado que producirá una resolución rápidamente antes de que la empresa estresada vea una erosión sustancial del valor.

El plan de preenvasado se basará en el informe presentado por un panel encabezado por el presidente de la Junta de Insolvencia y Quiebras de la India, MS Sahoo. El panel ha sugerido que este esquema esté disponible para cualquier estrés, antes y después del incumplimiento. La implementación del esquema puede ser gradual, comenzando con la resolución de los valores predeterminados de Rs 1 lakh a Rs 1 crore y los valores predeterminados relacionados con Covid; esto será seguido por valores predeterminados por encima de Rs 1 crore, y luego valores predeterminados de Rs 1 a Rs 1 lakh.

Tanto en el esquema de preenvasado como en el marco para las MIPYMES, el plazo para la resolución también se reducirá drásticamente. Los participantes del mercado dispondrán de 90 días para presentar los planes de resolución y el Tribunal Nacional de Derecho Mercantil tendrá otros 30 días para aprobarlos. El IBC actualmente estipula un máximo de 270 días para completar todo el CIRP.

El banco central ya ha advertido que, en un escenario de estrés severo, los activos morosos brutos (NPA) de los bancos pueden casi aumentar hasta el 14,8% en septiembre de 2021 desde el 7,5% del año anterior. En el Informe de Estabilidad Financiera publicado en enero, el Banco de la Reserva de la India dijo que incluso en el escenario de referencia, el índice de morosidad podría aumentar al 13,5% en septiembre. Esto significa que las posibilidades de que aumenten los casos de insolvencia son reales.

Los datos disponibles con el IBBI muestran que, de los 1.942 casos en curso hasta septiembre de 2020, la resolución de hasta 1.442 se ha prolongado más allá de los 270 días obligatorios. En muchos casos, los analistas han atribuido este retraso a los obstáculos legales planteados principalmente por la obstinada persecución de los promotores incumplidores de conservar sus empresas. De hecho, la mayoría de los casos importantes, incluidos Bhushan Steel, Essar Steel y Bhushan Steel and Power, habían sido testigos de retrasos excesivos debido a litigios. Se espera que el esquema de preempaquetado minimice significativamente los litigios.

Además, dado que las MIPYMES suelen representar la mayor parte de estos casos, un marco especial les ayudará a resolver el estrés mejor y más rápido, estiman los analistas.

De manera similar, en el marco de las MiPyME, se pueden simplificar varios requisitos de procedimiento sobre cuestiones, como las reclamaciones de los acreedores, para que todo el proceso sea menos riguroso. Esto tiene como objetivo reducir el costo y el tiempo requerido para la resolución del estrés. Las empresas con un volumen de negocios anual inferior a 250 millones de rupias o inversiones inferiores a 50 millones de rupias estarán cubiertas por el nuevo mecanismo.

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