La Federación Mundial de Cambios (WFE), el grupo industrial global de bolsas y sociedades de compensación, emitió el lunes una nota de orientación dirigida a las cuestiones de política que surgen de cualquier resurgimiento de la volatilidad del mercado.

En particular, la orientación de la WFE se centra en cómo los intercambios crean mercados justos y ordenados; y por qué, cuando se navega en tiempos de incertidumbre económica, es mejor y más seguro mantener una visibilidad continua de los precios de los activos y las “primas de riesgo en lugar de suprimir los mercados”.

Comprender estos temas es clave para evitar políticas públicas dañinas en relación con los tres imperativos regulatorios: protección del inversionista, integridad del mercado y riesgo sistémico, dijo WFE en un comunicado.

“La pandemia de este año introdujo una incertidumbre económica extraordinaria y, en tales circunstancias, el resultado más extraño habría sido que la volatilidad bajara”, agregó.

Incluso en tiempos normales, el ‘precio de equilibrio’ es intrínsecamente transitorio y los mercados fallarían al público si no reflejaran el equilibrio de opinión en constante cambio o la llegada de nueva información.

Como parte de los altos volúmenes de negociación en 2020, ha habido un marcado aumento en la participación minorista en algunos países, tanto en valores como en derivados.

La mayor participación minorista ha hecho que sea especialmente importante tener un proceso de formación de precios justo y transparente, que a su vez respalda la protección de los inversores, dijo el organismo de la industria para los intercambios.

La operación continua, con cierta flexibilidad para las pausas cuando los movimientos de precios exceden los rangos típicos, también tiene otras ventajas, ya que reduce el riesgo de que los precios del mercado se muevan de manera bruscamente discontinua, lo que podría desencadenar un estrés sistémico, dijo.

Según WFE, una parte clave del papel de los intercambios es su capacidad de recuperación operativa.

La WFE dijo que actualmente está trabajando en una serie de otros temas relacionados con la actividad del mercado de este año, incluido el papel de las corporaciones de compensación para adaptarse a los niveles modificados de volatilidad y la importancia de apoyar a los emisores de valores en tiempos de perspectivas económicas inciertas.

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